「地理」で切る解体：Third PointがPrudentialを米国とアジアに分けさせた
Prudential plc × Third Point（2020-2021年）
① 会社概要
Prudential plcは英国発祥の保険大手。成熟した米国のJackson事業と、高成長のアジア・アフリカ事業を1つの傘下に抱えていた。
② アクティビストの登場背景
2020年、Third Point（Dan Loeb）が、成熟した米国事業と成長するアジア事業は本質的に異なり、複合構造が価値を毀損していると主張。両者の分離を要求した。
③ 会社・取締役会の対応
Prudentialは2021年、米国事業Jackson Financialを独立会社としてスピンオフ。本体はアジア・アフリカの成長市場に特化する道を選んだ。
④ 結果と評価
分離によりPrudentialは高成長地域に集中する保険会社へ再定義され、市場評価も改善（局面で+8%）。「別々の方が価値が出る」という主張が実証された。
⑤ 日本の経営者・取締役への示唆
解体の切り口は事業種別だけではない。「地域」も分離の論点になる。国内の成熟事業と海外の成長事業を同居させる日本企業は多いが、成長率・資本コスト・投資家層が異なる事業を1つの株で持たせること自体が、外部から「分けろ」と言われる火種になる。
⑥ 出典
公開報道（Third PointによるPrudentialへの分離要求と、Jackson Financialのスピンオフ、2021年）